Se din puljeinvestering

Få overblik over, hvordan investeringspuljerne har klaret sig det seneste kvartal samt baggrunden herfor. Følg vores investeringsstrategi og få derigennem indsigt i vores forventninger til udviklingen på de finansielle markeder.

Læs seneste markedskommentar

Stærk aktiestart på 2024

Af direktør Mads Stouby, mst@sparnord.dk, tlf. 96 34 42 33

De internationale aktiemarkeder har i 1. kvartal 2024 fortsat de gode takter fra 4. kvartal 2023 og har målt ved MSCIs verdensindeks budt på et imponerende afkast på 10,7 pct. målt i danske kroner, jf. tabel 1.
En udvikling der skal tilskrives flere forhold. Vi hæfter os især ved, at det i stigende grad tyder på, at det vil lykkes centralbankerne at få bragt inflationen tilbage mod målet på 2 pct. uden at den økonomiske aktivitet og arbejdsmarkedet lider overlast, og at der nu er udsigt til gradvise rentenedsættelser fra centralbankerne i både Eurozonen (ECB) og USA (Fed) startende medio 2024.
2024 begyndte med stigende renter over en bred kam i Danmark og Eurozonen de første tre uger af januar. Herefter delte vandene sig, hvor de korte obligationsrenter steg yderligere gennem februar, mens de korte pengemarkedsrenter og de lange obligationsrenter svingede moderat uden nogen klar retning resten af 1. kvartal.
Dynamoen bag dette har været rentemarkedernes forventning til rentenedsættelser fra ECB i 2024. Ved årets start var forventningen, at ECB ville komme med 6-7 rentenedsættelser i år. Ved kvartalets udgang er forventningen faldet til 3-4 rentenedsættelser i år.
Som det fremgår af tabel 2, har danske realkreditobligationer samt europæiske virksomhedsobligationer givet et positivt og højere afkast end statsobligationer, der endte i negativt terræn. Dette kan primært tilskrives faldende rentespænd samt den højere direkte rente på disse typer obligationer.
Vi forventer, at inflationen vil fortsætte med at falde gennem 2024, men i et aftagende tempo, så inflationen i Eurozonen og USA næppe når tilbage til 2 pct. før tidligst i 2025. Vækstmæssigt forventer vi en gradvis bedring af den meget lave vækst i Eurozonen og afmatning i den ret høje amerikanske vækst. På den baggrund forventer vi uændrede til lidt lavere lange statsrenter, stort set uændrede kreditspænd og sidelæns globale aktiemarkeder de næste 3-6 måneder.

Tabel 1
Område	Index	1. kvt. 2024
Danmark	KAX CAP	7,0 %
Europa	MSCI Europe	7,7 %
USA	S&P 500	13,4 %
Fjernøsten	MSCI Asia Pacific	7,8 %
Verden	MSCI World	10,7 %

Tabel 2
Område	Index	1. kvt. 2024
Danmark	Statsobl. (1-7 år)	-0,3 %
Danmark	Realkredit (Nykredit)	0,2 %
Eurozonen	Statsobl. (>1 år)	-0,6 %
Europa	Investment Grade	0,5 %
Europa	High Yield	1,6 %

Læs mere om investeringsstrategi

Bæredygtigt aftryk

Spar Nord har fokus på bæredygtighed i de investeringer, som foretages på vegne af vores kunder.

Spar Nord Puljer er et produkt, som søger at skabe afkast under hensyn til miljø, sociale og ledelsesmæssige forhold. Spar Nord Puljer er således kategoriseret som et artikel 8 produkt i EU Disclosure-forordningen. I Spar Nord Puljer investeres fortrinsvis i værdipapir, der som minimum har til hensigt at fremme miljømæssige og/eller sociale forhold og sikre god selskabsledelse.

Du bør kontakte din rådgiver, hvis du er i tvivl om, hvorvidt Spar Nord Puljer passer til dine præferencer for bæredygtighed.

Læs mere om bæredygtige investeringer
Spar Nord Bank ønsker grundlæggende at være en ansvarlig virksomhed og samarbejdspartner gennem fokus på ordentlighed og bæredygtig adfærd. Dette gør vi ved både at have internt fokus på bæredygtighed i indretningen af Spar Nord som virksomhed, men i særdeleshed også via fokus på bæredygtighed i de investeringer, som foretages på vegne af vores kunder.
Vi analyserer ledelsesmæssige og finansielle forhold samt miljømæssige (E), sociale (S) og ledelsesmæssige (G) forhold, inden vi investerer.
Vi sætter os ind i selskabernes forretningsmodeller, og vi udvælger de investeringer, der vurderes at skabe attraktive og langsigtede afkast på et ansvarligt grundlag.
Spar Nord Bank prioriterer at finde morgendagens vindere, hvilket indebærer at investere med ansvarlighed for øje.
På den måde beskytter vi bedst kundernes investeringer – samtidig med, at vi bidrager positivt til samfundet og vores fælles fremtid.
Integrering af ESG-faktorerne er et fast element i investeringsprocessen til identificering og imødekommelse af bæredygtighedsrisici. Dette har til hensigt at undgå understøttelse af langsigtede ikke bæredygtige forretningsmodeller samt at afskærme investeringsporteføljerne fra begivenheder af miljømæssig, social- eller ledelsesmæssig karakter, der kan have en potentiel væsentlig negativ indflydelse på værdien heraf.
Vigtigste prioriteringsområde for Spar Nord i forhold til inddragelse af hensynet til bæredygtighed i Spar Nords puljer er, at vi ønsker fokus på følgende:
- Investeringsporteføljens evne til at understøtte FN’s verdensmål
- Investeringsporteføljens udledning af drivhusgasser - CO2
- Investeringernes evne til at håndtere miljømæssige og sociale forhold samt ansvarlig ledelse (ESG)
Læs mere om bæredygtighed i Spar Nord
I Spar Nord ønsker vi at være en ordentlig og ansvarlig bank. Vi tager vores samfundsansvar alvorligt, og arbejder strategisk og målrettet med de forventninger, vores kunder og offentligheden har til vores måde at drive forretning på.
Se vores 5 prioriterede indsatsområder

Om risiko og afkast

Finansielle instrumenter som f.eks. aktier, obligationer og fonde kan både stige og falde i værdi. Og selvom langsigtede investeringer historisk har givet et positivt afkast, er der en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.