Se din puljeinvestering
Få overblik over, hvordan investeringspuljerne har klaret sig det seneste kvartal samt baggrunden herfor. Følg vores investeringsstrategi og få derigennem indsigt i vores forventninger til udviklingen på de finansielle markeder.
Læs seneste markedskommentar
Afkast på puljeinvesteringer
Få overblikket over, hvordan din puljeinvestering klarer sig.
Stærk aktiestart på 2024
Af direktør Mads Stouby, mst@sparnord.dk, tlf. 96 34 42 33
- De internationale aktiemarkeder har i 1. kvartal 2024 fortsat de gode takter fra 4. kvartal 2023 og har målt ved MSCIs verdensindeks budt på et imponerende afkast på 10,7 pct. målt i danske kroner, jf. tabel 1.
- En udvikling der skal tilskrives flere forhold. Vi hæfter os især ved, at det i stigende grad tyder på, at det vil lykkes centralbankerne at få bragt inflationen tilbage mod målet på 2 pct. uden at den økonomiske aktivitet og arbejdsmarkedet lider overlast, og at der nu er udsigt til gradvise rentenedsættelser fra centralbankerne i både Eurozonen (ECB) og USA (Fed) startende medio 2024.
- 2024 begyndte med stigende renter over en bred kam i Danmark og Eurozonen de første tre uger af januar. Herefter delte vandene sig, hvor de korte obligationsrenter steg yderligere gennem februar, mens de korte pengemarkedsrenter og de lange obligationsrenter svingede moderat uden nogen klar retning resten af 1. kvartal.
- Dynamoen bag dette har været rentemarkedernes forventning til rentenedsættelser fra ECB i 2024. Ved årets start var forventningen, at ECB ville komme med 6-7 rentenedsættelser i år. Ved kvartalets udgang er forventningen faldet til 3-4 rentenedsættelser i år.
- Som det fremgår af tabel 2, har danske realkreditobligationer samt europæiske virksomhedsobligationer givet et positivt og højere afkast end statsobligationer, der endte i negativt terræn. Dette kan primært tilskrives faldende rentespænd samt den højere direkte rente på disse typer obligationer.
- Vi forventer, at inflationen vil fortsætte med at falde gennem 2024, men i et aftagende tempo, så inflationen i Eurozonen og USA næppe når tilbage til 2 pct. før tidligst i 2025. Vækstmæssigt forventer vi en gradvis bedring af den meget lave vækst i Eurozonen og afmatning i den ret høje amerikanske vækst. På den baggrund forventer vi uændrede til lidt lavere lange statsrenter, stort set uændrede kreditspænd og sidelæns globale aktiemarkeder de næste 3-6 måneder.
Tabel 1 | ||
Område | Index | 1. kvt. 2024 |
Danmark | KAX CAP | 7,0 % |
Europa | MSCI Europe | 7,7 % |
USA | S&P 500 | 13,4 % |
Fjernøsten | MSCI Asia Pacific | 7,8 % |
Verden | MSCI World | 10,7 % |
Tabel 2 | ||
Område | Index | 1. kvt. 2024 |
Danmark | Statsobl. (1-7 år) | -0,3 % |
Danmark | Realkredit (Nykredit) | 0,2 % |
Eurozonen | Statsobl. (>1 år) | -0,6 % |
Europa | Investment Grade | 0,5 % |
Europa | High Yield | 1,6 % |
Bæredygtigt aftryk
Spar Nord har fokus på bæredygtighed i de investeringer, som foretages på vegne af vores kunder.
Spar Nord Puljer er et produkt, som søger at skabe afkast under hensyn til miljø, sociale og ledelsesmæssige forhold. Spar Nord Puljer er således kategoriseret som et artikel 8 produkt i EU Disclosure-forordningen. I Spar Nord Puljer investeres fortrinsvis i værdipapir, der som minimum har til hensigt at fremme miljømæssige og/eller sociale forhold og sikre god selskabsledelse.
Du bør kontakte din rådgiver, hvis du er i tvivl om, hvorvidt Spar Nord Puljer passer til dine præferencer for bæredygtighed.
- Læs mere om bæredygtige investeringer
- Læs mere om bæredygtighed i Spar Nord
Om risiko og afkast
Finansielle instrumenter som f.eks. aktier, obligationer og fonde kan både stige og falde i værdi. Og selvom langsigtede investeringer historisk har givet et positivt afkast, er der en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage.